券商中國
劉敬元
2026-02-18 09:54
哈藥股份(600664)2月6日披露的投資者關系活動記錄表顯示，公司于2月5日接待了中金銀海（香港）基金有限公司、中天匯鑫（北京）投資基金管理有限公司、上海匯正財經顧問有限公司的調研活動。
哈藥股份醫藥研發與制造業務涵蓋化學原料藥、化學制劑、生物制劑、中藥、保健品等產業領域，營養補充劑類主要產品包括復方葡萄糖酸鈣口服溶液、葡萄糖酸鋅口服溶液、哈藥牌鈣鐵鋅口服液、樸雪牌鐵維生素B12口服液等產品系列。
公司2025年前三季度利潤總額為4.81億元，同比下降32.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.29億元，同比下降35.35%。從主要業務影響看，工業板塊方面，行業資源加速向頭部企業集中，市場集中度顯著提升，競爭愈發激烈。同時，市場非藥類制劑以強勢宣傳推廣手段大力搶占市場份額。公司雖及時調整銷售策略積極應對，加大推廣力度進一步穩定市場占有率，但仍呈銷售承壓態勢，因此公司主要產品營業收入下降，進而醫藥工業板塊業績下滑。商業板塊方面，批發板塊受集采等政策的持續影響，毛利空間收緊；隨銷售變動，與經營相關的費用隨之變動；依據應收賬款賬齡變化，計提應收賬款壞賬準備增加。
哈藥股份2025年前三季度的研發費用為9369.75萬元，同比增長15.54%。根據公司戰略發展規劃，研發聚焦心腦血管、消化代謝、呼吸系統、抗感染、抗腫瘤五大領域，老年人用藥、兒童用藥和大健康產品三大方向。
“其中老年人用藥作為戰略方向之一，在心腦血管、骨健康等領域正在開展相關研究?！惫幑煞萁榻B，公司制定了研發的短、中、長期規劃，逐步實現從“仿創結合、以仿為主”向“仿創結合、以創為主”的戰略過渡，積極探索產品研發新路徑，全面豐富公司產品線。目前已有創新藥項目正在研發，同時進行多領域梳理，評估創新藥研發項目立項可行性，涉及心血管、代謝、呼吸、抗感染和抗腫瘤等領域。
在介紹公司工業方面現有銷售模式時，哈藥股份表示，公司采用線上線下融合銷售模式。以哈藥集團營銷有限公司為主的線下銷售業務，其建立了覆蓋全國的銷售網絡，下游客戶主要包括醫藥經銷商和連鎖藥店。公司根據區域特點和渠道資源篩選優質經銷商，通過其銷售渠道實現終端覆蓋，并與大型連鎖藥店建立深度戰略合作。以哈藥健康科技（海南）有限公司和GNC中國為主的線上銷售業務，哈藥健康科技（海南）有限公司全面布局電商全渠道，以自有團隊直營核心平臺的旗艦類店鋪，持續拓展內容電商和線上分銷體系，實現電商全渠道的自主運營和全面覆蓋；GNC中國則主要采用貨架電商和內容電商兩種商業模式，其中貨架電商通過分銷（經銷）商或公司直供給電商平臺，再由第三方店鋪或平臺自營銷售給消費者，內容電商則通過公司官方賬號直播及達人合作推廣銷售，聚焦適配內容電商場景的產品開展銷售。
