軟件股拋售潮，余波未了！
據最新消息，隨著科技股與軟件股遭遇猛烈拋售，做空者近期斬獲的浮盈已高達240億美元（約1660億元人民幣）。
數據分析公司S3 Partners表示，對沖基金仍在加大對大型科技股的空頭布局，即便其中不少龍頭企業的股價已大幅回調。
空頭獲利1660億元
2026年以來，科技板塊遭遇廣泛的市場輪動打壓，而軟件股最近的拋售潮更是加劇了這一困境。然而，在多頭痛苦的另一端，做空者卻斬獲巨額收益。
數據分析公司S3 Partners發布的一份報告顯示，做空者通過押注科技股將從極度高位回落而獲得了可觀的賬面回報。該公司指出，盡管空頭們全年一直都在對一些軟件行業的巨頭進行做空操作，但隨著形勢的變化和市場波動加劇，他們近期增加了空頭倉位。
S3 Partners指出：“今年迄今，美國軟件類股票已為做空者帶來了240億美元（約1660億元人民幣）的市值計價收益，而該行業的市值則蒸發了1萬億美元。”
S3 Partners著重提到了幾只被空頭持續做空的軟件類股票，包括微軟、亞馬遜、甲骨文、博通等。該機構表示，在上述科技股中，微軟尤為引人注目，因為在其股價持續走低之際，空頭對其的操作策略發生了明顯轉變。“以往，微軟走勢更像反轉股，跌勢中空頭會選擇回補平倉；如今卻表現得像一只受情緒驅動的問題股，空頭趁弱勢反而加碼押注。”S3 Partners寫道。
盡管近期人工智能題材備受質疑，但S3 Partners認為當前的普遍看空情緒主要集中在軟件板塊。追蹤納斯達克100指數的景順QQQ ETF以及“美股七巨頭”（Magnificent 7）整體的空頭興趣并未明顯增加。
不過，S3 Partners強調，對沖基金仍在加大對大型科技股的空頭布局，即便其中不少龍頭企業股價已大幅回調。該機構表示：“空頭倉位蔓延跡象明顯，微軟今年空頭興趣躍升20%，甲骨文增長10%，博通和亞馬遜的空頭興趣分別上升了15%和10%。”
熱門交易全線潰敗
華爾街的狂熱追捧正日漸消退——從科技股到黃金再到加密貨幣，最熱門的交易正經歷資金突然撤出的風險規避。
彭博社指出，與去年四月之前“貿易戰”引發市場恐慌性螺旋下跌不同，這次并沒有單一誘因。而是一連串逐漸累積的消息引發了市場對估值的焦慮。許多投資者本就懷疑資產價格已漲得過高，最終導致資金集中撤離。
美股市場周四的表現再次印證了這一點：標普500指數下跌1.2%，連續第三日下挫；納斯達克100指數延續四月以來最深跌幅。人工智能初創公司Anthropic推出專為金融研究設計的新模型后，軟件股加速下跌，這是該公司本周第二次震動市場，凸顯出新科技帶來的競爭威脅。
“投資者明顯轉向防御狀態。”弗蘭克基金總裁兼投資組合經理布萊恩·弗蘭克表示，“當前市場環境更像是先清倉觀望，再尋求解答。”
這與年初華爾街的樂觀氛圍形成鮮明對比。當時，策略師們預測股市將迎來近二十年最長連漲行情，其預判基于AI繁榮將持續、經濟韌性超預期支撐企業盈利、美聯儲將開啟降息周期三大支柱。
近期出爐的穩健財報顯示這一基本面展望并未改變，但市場開始重新聚焦多重風險：AI浪潮中的被取代者、若特朗普提名的凱文·沃什接替鮑威爾執掌美聯儲的政策轉向風險，以及黃金、比特幣乃至Alphabet等科技巨頭估值過高可能難以持續。
當地時間周四，韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯表示，華爾街正在懲罰Salesforce、ServiceNow和微軟等軟件股，仿佛它們在人工智能時代已經不再重要。
丹·艾夫斯在一次采訪中談到了軟件股持續下跌的局面。“我可以告訴你，在過去的25年里，軟件行業的這種結構性拋售是我前所未見的。”丹·艾夫斯說道。他接著說，投資者對待軟件公司的態度，仿佛在當今人工智能時代“軟件已經沒有生存空間了”。他補充說，這些估值表明，一些公司可能會失去約5%的客戶。
丹·艾夫斯在采訪中承認人工智能正在沖擊軟件行業，但他表示認為軟件行業已經變得過時的觀點有些言過其實了。他以Palantir科技公司為例，說明了在當今時代，軟件依然能夠取得成功。
此前，在思科人工智能峰會上，英偉達CEO黃仁勛也駁斥了有關軟件過時的擔憂。他稱這種觀點不合邏輯，并表示人工智能依賴于軟件，而并非是對軟件的替代品。
責編：羅曉霞
排版：王璐璐
校對：呂久彪
