證券時報兩會報道組
內需是拉動經濟增長的主動力和穩定錨。面對紛繁復雜的國際國內形勢、新一輪科技革命和產業變革，以及廣大人民群眾的新期待新需求，“十五五”時期，我國將突出做強國內大循環。
開局起步之年，2026年政府工作報告將“著力建設強大國內市場”列入今年重點任務之首，堅持內需主導，統籌促消費和擴投資，拓展內需增長新空間。在提振消費方面，以穩就業促增收增強居民消費能力，消除居民消費顧慮；在擴大投資方面，保持投資于物的同時加大力度轉向投資于人，激發民間投資活力。以消費與投資的雙向發力，著力破解供強需弱格局。
著力破解供強需弱矛盾
內需為主導，內部可循環，是大國經濟的獨特優勢。過去一年，我國內需對經濟增長貢獻率超67%，最終消費支出貢獻率達52%。但“供強需弱”矛盾依然凸顯，居民消費意愿不強，民間投資增速放緩。
“實現供需關系相對寬松，經濟循環才能順暢。”全國政協委員、中國發展研究基金會理事長張軍擴在政協經濟界別小組會議上表示，只有在整體經濟增長穩定可持續的前提下，應對科技創新、民生改善以及外部挑戰等才能有底氣、有基礎。
做好總需求管理，短期主要依靠逆周期財政政策和貨幣政策。2026年，財政政策更加積極，貨幣政策適度寬松。財政支出總量、新增政府債券規模及中央對地方轉移支付均創歷史新高。大規模的政府支出，將帶動非政府部門發展，提升全社會收入水平并改善各部門現金流。
貨幣政策也將同步發力。今年中國人民銀行將靈活高效運用降準降息工具。“貨幣政策在支持擴大內需上更值得重視，今年降低政策利率宜早不宜遲。”全國政協委員、中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌向證券時報記者表示，需求不足主要表現為企業投資與居民購房意愿偏低。降息不僅能降低全社會融資成本，更能推高資產估值、增強升值預期，為投資和住房消費提供支撐。
為破解供需矛盾，今年宏觀調控迎來創新——中央財政專門安排1000億元，推出財政金融協同促內需一攬子6項政策，包括貸款貼息、融資擔保、風險補償等工具。作為今年擴大有效需求的重要舉措，財政部部長藍佛安介紹，千億級的財政資金，可以支持惠及萬億級信貸。全國政協委員、中國宏觀經濟學會副會長劉尚希對記者說，一攬子政策直接為經營者、投資者和消費者分擔一部分成本和風險，為經營主體“減壓”。
讓居民“有錢”更“有閑”
提振消費，關鍵是回答好三個問題——如何讓群眾“能消費、敢消費、愿消費”。今年政府工作報告將“深入實施提振消費專項行動”置于優先位置，提出制定城鄉居民增收計劃，要求落實職工帶薪錯峰休假制度，部署服務消費提質惠民行動。
解決居民“能消費”，重在穩就業、促增收。工資性收入是居民收入的“大頭”，主要取決于就業質量與規模。“要把穩就業放在優先位置，鼓勵年輕人創新創業，保障新增就業群體的就業。”全國政協常委、經濟委員會副主任馬建堂對記者說。
經營凈收入與營商環境直接掛鉤，財產性收入則取決于居民財富積累能力。“金融機構要以專業財富管理能力來助力居民增加財產性收入，從供需兩端加大金融支持，推動金融資源精準滴灌消費領域經營主體。”全國政協委員、交通銀行董事長任德奇在政協經濟界別小組會議上表示。
充分釋放居民消費潛力，還需保障居民“有閑”消費。今年部署的帶薪錯峰休假及中小學春秋假，旨在釋放更大消費紅利。全國政協委員、上海交通大學安泰經濟與管理學院特聘教授陸銘指出，當前過度的加班文化嚴重抑制消費潛力。他建議優化勞動法律體系，明確界定“變相強制加班”情形，保障員工休息權。
推動居民“敢消費”，關鍵是兜牢民生底線。今年政府工作報告明確將加強社會保障和服務，包括提高城鄉居民基礎養老金月最低標準，完善并落實基本養老保險全國統籌制度等。馬建堂指出，要消除人們的消費顧慮，進一步完善育兒補貼、養老保障、醫療服務，減輕人們的住房、教育、養老壓力。
引導居民“愿消費”，出路在于優供給、補短板。以旅游市場為例，據全國政協委員、中國旅游研究院院長戴斌觀察，品質化與個性化需求已成為當前旅游消費市場的主導方向，需要從服務品質提升上下功夫。
“發展服務消費可以先從‘小切口’入手。”張斌表示，今年政府工作報告重點提及的文旅、賽事、康養等賽道，不僅市場需求旺盛，且消費升級意愿迫切。在這些領域應加大改革試點力度，積極引導民營經濟深度參與，這既能催生新的行業增長點與就業機會，又能有效滿足居民消費升級的多元化需求。
投資重心從“物”到“人”
擴大有效投資，既是穩增長的“壓艙石”，更是促消費的“動力源”。今年，我國將聚焦新質生產力、新型城鎮化及人的全面發展等重點領域，釋放有效投資潛力。
推進“十五五”規劃綱要草案中的109項重大工程和項目、推進“六張網”和重點領域建設，今年相關方面投資將超過7萬億元……“真金白銀”加大物質資本投入，將切實推動投資止跌回穩。全國政協經濟委員會副主任、中央財經委員會辦公室原副主任尹艷林向記者指出，提前布局“十五五”規劃綱要草案謀劃的重大項目，對于拉動今年經濟增長具有重要作用。
綜合來看，今年包括中央預算內投資、“兩重”建設、地方政府專項債券、設備更新等方面的資金超過5萬億元，疊加地方配套資金，政府投資的帶動作用值得期待。
盡管“投資于物”能有效穩住經濟基本盤，但單純聚焦物質資本的投資模式已呈現邊際效益遞減趨勢。“未來經濟發展的核心驅動力已轉變為科技力量。發展科技的核心并非物質資本，而是‘人的大腦’。”張斌表示，未來投資重心必須轉向“人”，即投資于人力資本和智力資源。
如何推動投資于“物”與“人”的緊密結合？全國政協委員、中國社科院經濟研究所研究員黃群慧在全國政協十四屆四次會議第二次全體會議上作大會發言時建議，將更多資金資源用于有效提升整體人力資本水平，培養造就大批高素質現代化的新型勞動者；將更多資金資源用于改善公共服務質量、提高居民收入和社會保障水平，增強居民消費意愿、形成新需求。
民間投資占全社會投資半壁江山。圍繞激發民間投資活力，今年政府工作報告明確將完善民營企業參與重大項目建設長效機制。全國政協委員、上海均瑤（集團）有限公司董事長王均金建議，研究制定民間資本參與“兩重”建設的實施細則，明確民間資本參與重大項目的股權比例等要求。以更大范圍的平等準入拓展民間投資的廣闊空間。
隨著全國統一大市場建設加快，王均金相信，“十五五”時期，民營企業的投資機會將進一步拓展，投資能力將進一步增強，投資條件也將進一步改善。
