4月27日晚間，大地海洋(301068)披露2025年年度報告及2026年第一季度報告。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.74億元，同比有所下降。公司指出，年度業(yè)績波動主要系廢棄電器電子產(chǎn)品處理補貼政策變更，導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)板塊毛利率短期承壓。
進入2026年，公司盈利能力顯著修復(fù)。一季度報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.32億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1,360.43萬元，同比增長65.32%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量改善至5,500.45萬元，經(jīng)營質(zhì)量強勁回升。2025年度，公司通過外延并購，成功將家庭廢棄物回收龍頭“虎哥”納入麾下，打通“回收—拆解—資源化利用”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，戰(zhàn)略布局成效初顯。
拆解規(guī)模穩(wěn)居浙江第一，多維競爭力筑牢行業(yè)領(lǐng)先地位
2025年，大地海洋在廢棄資源綜合利用領(lǐng)域的核心競爭力持續(xù)強化，規(guī)模優(yōu)勢進一步擴大。年報顯示，公司全資子公司盛唐環(huán)保公示的廢棄電器電子產(chǎn)品規(guī)范拆解數(shù)量為258.45萬臺，占浙江省當(dāng)年公示拆解數(shù)量的39.50%，穩(wěn)居浙江省第一。電子廢物拆解產(chǎn)量7.48萬噸，同比增長5.11%；銷售量7.49萬噸，同比增長5.66%，產(chǎn)銷兩旺態(tài)勢明顯。同年完成收購的盛唐環(huán)創(chuàng)同樣是浙江省僅有的5家擁有“四機一腦”處理資格證書的企業(yè)之一，兩大拆解平臺的協(xié)同運營將進一步鞏固公司在浙江省電子廢物拆解領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
在危險廢物處置領(lǐng)域，公司依托自建的專業(yè)危廢收集運輸團隊，構(gòu)建了“收集—運輸—貯存—處置—利用”循環(huán)利用一條鏈體系，截至報告期末已與浙江省內(nèi)7,400余家產(chǎn)廢單位建立穩(wěn)定合作關(guān)系，其中包括4,400余家汽修企業(yè)及寧波杭州灣吉利汽車部件、長華控股、福萊特玻璃等3,000余家制造業(yè)企業(yè)，客戶粘性強、回收網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣。
數(shù)智化能力是公司區(qū)別于行業(yè)競爭者的又一核心壁壘。公司自主研發(fā)的“小螞哥”云數(shù)據(jù)平臺，創(chuàng)造性地將互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于危險廢物全生命周期管控，實現(xiàn)從收集、運輸?shù)教幹美谩N售的全流程跟蹤和大數(shù)據(jù)匯總，是業(yè)內(nèi)少數(shù)將“互聯(lián)網(wǎng)+”技術(shù)應(yīng)用于危廢全生命周期管控的企業(yè)。在電子廢物拆解環(huán)節(jié)，公司定制開發(fā)的WMS、WCS倉儲管理系統(tǒng)與ERP系統(tǒng)數(shù)據(jù)打通，采用智能化立體倉庫，實現(xiàn)收集、拆解、倉儲分類全流程數(shù)字化，有效提升公司經(jīng)營效率。
外延并購構(gòu)筑閉環(huán)，全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)
報告期內(nèi)，大地海洋戰(zhàn)略布局動作頻頻，通過高質(zhì)量外延并購，成功構(gòu)建了“前端收集一站式、循環(huán)利用一條鏈、智慧監(jiān)管一張網(wǎng)”的全產(chǎn)業(yè)鏈運營模式。虎哥2025年實現(xiàn)營業(yè)收入5.39億元，凈利潤3,637.64萬元，為公司貢獻了可觀的收入和利潤。
2025年，公司完成對浙江虎哥廢物管理有限公司100%股權(quán)的收購，正式切入家庭廢棄物回收藍海市場。虎哥作為該領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，建立了“一袋式”上門回收體系，截至報告期末已鋪設(shè)服務(wù)站點超430個，服務(wù)居民小區(qū)超2,440個，注冊用戶數(shù)量約260萬，打通了公司前端回收的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。虎哥穩(wěn)定輸出的包括廢棄電器電子產(chǎn)品在內(nèi)的各類可回收資源，可直接為公司電子廢物拆解業(yè)務(wù)提供持續(xù)、合規(guī)、高品質(zhì)的原料供給，有效補齊上游回收環(huán)節(jié)短板，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著。
此外，公司于2025年12月完成了對盛唐環(huán)創(chuàng)科技（桐廬）有限公司100%股權(quán)的現(xiàn)金收購，進一步鞏固了在電子廢物拆解領(lǐng)域的資質(zhì)與產(chǎn)能優(yōu)勢。
在新業(yè)務(wù)拓展方面，公司積極布局廢舊電動自行車回收及拆解處理業(yè)務(wù)，虎哥旗下浙江虎哥拆解服務(wù)有限公司已完成回收資質(zhì)辦理、拆解場地升級及專業(yè)設(shè)備投入，建立了標(biāo)準(zhǔn)化的回收—拆解—資源化流程，相關(guān)業(yè)務(wù)已逐步落地見效。同時，公司成立控股子公司杭州智算創(chuàng)想科技有限公司，進軍廢舊服務(wù)器等高價值電子廢棄物回收領(lǐng)域，拓展二手及報廢服務(wù)器“回收—評估—再生—租賃”全生命周期閉環(huán)業(yè)務(wù)，培育新的增長極。
循環(huán)經(jīng)濟政策加持，行業(yè)龍頭價值凸顯
廢棄資源綜合利用行業(yè)正迎來前所未有的政策機遇期。2024年以來，國家層面密集出臺政策，從《廢棄電器電子產(chǎn)品處理專項資金管理辦法》到2025年《關(guān)于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知（發(fā)改環(huán)資〔2025〕13號）》，再到2025年12月國務(wù)院印發(fā)的《固體廢物綜合治理行動計劃》（國發(fā)〔2026〕1號），循環(huán)經(jīng)濟的戰(zhàn)略地位被提升至新高度。“十五五”規(guī)劃更是將“實施固體廢物綜合治理”納入“加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)美麗中國”核心任務(wù)。同時，“以獎代補”新模式及處理門檻的提升，將加速行業(yè)出清，“低小散”格局有望被打破，市場資源將向大地海洋這類具備規(guī)模、資質(zhì)和技術(shù)優(yōu)勢的頭部企業(yè)集聚。
展望未來，大地海洋表示，公司將牢牢把握國家“雙碳”目標(biāo)的重要機遇期，深化“換新+回收”逆向物流體系布局，聚焦前端回收網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模化、數(shù)字化升級，深度挖掘廢棄資源循環(huán)利用全產(chǎn)業(yè)鏈價值，致力于成為國內(nèi)極具競爭力與影響力的“無廢城市”建設(shè)綜合服務(wù)運營商。
