國際油價(jià)大跌！
5月5日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)集體走高，國際油價(jià)則大幅下挫，WTI原油期貨價(jià)格跌逾4%，布倫特原油期貨價(jià)格跌逾3%。截至收盤，WTI原油期貨價(jià)格跌3.51%，報(bào)102.68美元/桶；布倫特原油期貨價(jià)格跌3.45%，報(bào)110.49美元/桶。
分析人士：5月A股結(jié)構(gòu)性交易機(jī)會(huì)凸顯，貴金屬板塊高波動(dòng)態(tài)勢或延續(xù)
“五一”假期期間，海外金融市場劇烈震蕩，原油和黃金價(jià)格基本與假期前持平。
地緣局勢方面，一德期貨股指期貨分析師陳暢告訴期貨日報(bào)記者，假期期間美伊談判仍處于僵持狀態(tài)。目前霍爾木茲海峽被封鎖時(shí)間已超兩個(gè)月，油價(jià)維持高位震蕩態(tài)勢。
“若5月中東地緣局勢不能得到實(shí)質(zhì)性改善，油價(jià)高企和部分供應(yīng)鏈斷裂所造成的負(fù)面影響將逐漸體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程將受阻。”陳暢說。
看向國內(nèi)，陳暢認(rèn)為，一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)，未出現(xiàn)系統(tǒng)性下行壓力，疊加中東地緣沖突對中下游企業(yè)盈利及全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響尚未顯現(xiàn)，當(dāng)前政策在總量維度上大舉發(fā)力的必要性不強(qiáng)。
光大期貨股指研究員王東瀛認(rèn)為，假期期間海外地緣風(fēng)險(xiǎn)整體可控，本周股指期貨可能圍繞基本面景氣度進(jìn)行交易。值得注意的是，當(dāng)前A股各板塊表現(xiàn)明顯分化。一方面，以AI為代表的科技、有色金屬等板塊估值迅速反彈；另一方面，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)林牧漁、食品飲料等板塊的企業(yè)營收和凈利潤表現(xiàn)相對偏弱。
展望5月，陳暢建議交易者密切關(guān)注三方面因素：一是地緣局勢，尤其是霍爾木茲海峽能否解封；二是特朗普訪華進(jìn)程；三是5月15日沃什接任美聯(lián)儲(chǔ)主席后，美聯(lián)儲(chǔ)的降息路徑是否改變。
“若上述事件均出現(xiàn)積極進(jìn)展，尤其是地緣局勢出現(xiàn)明顯緩和，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望繼續(xù)回升。此外，從資金動(dòng)向上看，4月最后一周，資金已在創(chuàng)業(yè)板（海外算力）和科創(chuàng)板（國產(chǎn)算力）之間進(jìn)行高低切換。二季度國產(chǎn)芯片的業(yè)績預(yù)期有望改善，資金預(yù)計(jì)在5月將延續(xù)高低切換態(tài)勢。”陳暢說。
看向貴金屬市場，在地緣沖突帶來的利空及長線配置邏輯的共同影響下，貴金屬市場呈現(xiàn)“短期承壓、長期‘牛市’未改”的格局。
銀河期貨研究員袁正認(rèn)為，黃金價(jià)格短期承壓的主要原因有兩個(gè)：一是高油價(jià)推升通脹，壓制美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，進(jìn)而利空貴金屬價(jià)格；二是流動(dòng)性壓力觸發(fā)賣盤，即部分原油進(jìn)口國因經(jīng)常賬戶惡化，被迫拋售黃金以穩(wěn)定匯率。
展望5月，袁正認(rèn)為，貴金屬價(jià)格或延續(xù)與油價(jià)反向波動(dòng)的“蹺蹺板”狀態(tài)，若美伊談判破裂，金銀價(jià)格波動(dòng)將加劇。后期需重點(diǎn)關(guān)注兩大變量，一是美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑，二是美伊談判進(jìn)展。若美伊談判短期毫無進(jìn)展，霍爾木茲海峽被封鎖狀態(tài)持續(xù)，高油價(jià)將抑制金銀價(jià)格回升空間；若美伊談判出現(xiàn)進(jìn)展，則油價(jià)將回落，金銀價(jià)格反彈。
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