泡泡瑪特管理層在5月13日舉行的電話會上表示，將通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和豐富的內(nèi)容，進(jìn)一步挖掘LABUBU IP的商業(yè)價值。例如，LABUBU大電影正處于劇本創(chuàng)作階段，電影有望加深消費(fèi)者和LABUBU的情感連接。今年下半年泡泡瑪特將圍繞LABUBU推出兩大新產(chǎn)品。
據(jù)介紹，泡泡瑪特已提出全球化與集團(tuán)化兩大發(fā)展戰(zhàn)略，其中全球化正有效穩(wěn)步推進(jìn)。集團(tuán)化分為兩大方向：一是布局電影內(nèi)容、主題樂園等領(lǐng)域，旨在提升IP厚度，建立更深厚的用戶情感連接；二是挖掘IP價值，拓展更多適配品類。
泡泡瑪特5月12日發(fā)布的一季度業(yè)務(wù)狀況顯示，公司2026年第一季度整體收益（未經(jīng)審核）同比增長75%至80%。其中，中國區(qū)收益同比增長100%至105%，美洲地區(qū)同比增長55%至60%，歐洲及其他地區(qū)同比增長60%至65%。
流量退潮是海外業(yè)務(wù)的核心挑戰(zhàn)
在5月13日舉行的電話會上，泡泡瑪特首席運(yùn)營官司德表示，盡管泡泡瑪特在國內(nèi)已建立起完整和成熟的零售體系，但品牌在海外多數(shù)地區(qū)形成規(guī)?；l(fā)展態(tài)勢僅兩年左右時間，去年更是增長峰值。本輪高增長主要由Labubu出圈吸引大量新用戶，但這批用戶普遍缺乏潮玩文化認(rèn)知，對品牌其他IP也并不熟悉。
司德在電話會上表示，公司大批海外員工為去年新入職，對品牌認(rèn)知僅局限于Labubu 3.0，專業(yè)積淀甚至不及普通用戶。在潮玩文化、用戶基礎(chǔ)、團(tuán)隊能力均未充分沉淀的前提下，海外市場迎來短期銷售爆發(fā)，后續(xù)流量退潮后業(yè)績隨之明顯回落，成為當(dāng)前泡泡瑪特海外業(yè)務(wù)的核心挑戰(zhàn)。
“去年（海外）的高速增長很大程度上源自運(yùn)氣和市場，今年更要依靠團(tuán)隊的努力?！彼镜绿寡裕酉聛砉緦⒔梃b國內(nèi)成熟路徑，完善海外零售與會員體系、沉淀粉絲與IP潮玩文化，同時優(yōu)化門店拓展策略、強(qiáng)化門店運(yùn)營及團(tuán)隊培訓(xùn)，補(bǔ)齊高速增長中暴露的短板。
原材料價格上漲影響整體毛利率
泡泡瑪特首款LABUBU主題冰箱近期開售，并在開售幾分鐘后即告售罄。在二手平臺，LABUBU冰箱亦出現(xiàn)了較高溢價和價格波動。
泡泡瑪特管理層在5月13日舉行的電話會上表示，今年推出的小家電產(chǎn)品在整體收入中占比極低。泡泡瑪特家電業(yè)務(wù)處于極早期階段，公司不以傳統(tǒng)家電的模式推動該業(yè)務(wù)，未來將把小家電和生活方式、IP以及潮流玩具文化結(jié)合，把小家電打造成重要的補(bǔ)充品類。
此前，一位接近泡泡瑪特的知情人士對證券時報記者表示，泡泡瑪特并非傳統(tǒng)意義上進(jìn)軍家電行業(yè)，而是將小冰箱等作為承載IP表達(dá)的全新載體。從過往樂園、飾品、甜品、積木等業(yè)務(wù)路徑來看，泡泡瑪特對新業(yè)務(wù)的探索是為了進(jìn)一步拓寬IP的創(chuàng)新表達(dá)，讓泡泡瑪特能以更豐富的形態(tài)陪伴融入消費(fèi)者日常生活。“從業(yè)績的角度來看，太早期了，短期內(nèi)對業(yè)績增量不會有太大影響。”
圍繞國際市場波動對于公司成本和毛利率的影響，泡泡瑪特管理層在電話會上表示，受國際大環(huán)境影響，PVC、布料、包裝等原材料價格均出現(xiàn)不同程度上漲，進(jìn)而推高了公司新發(fā)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。結(jié)合當(dāng)前采購及生產(chǎn)情況測算，原材料成本較去年同期預(yù)計上升3至5個百分點，預(yù)計公司整體毛利率下降約0.5個百分點。
“近期國際油價及航運(yùn)市場波動幅度較大，尤其國際航運(yùn)燃油價格走高，公司頭程海運(yùn)費(fèi)、燃油附加費(fèi)、倉儲成本均有所增加，這些因素會對海外業(yè)務(wù)毛利率造成影響?！迸菖莠斕叵嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說。
