又有一家頭部鋰電廠商擬赴港上市。
5月21日晚間，湖南裕能(301358)發布公告，公司擬籌劃發行境外上市外資股（H股）并在香港聯交所上市，旨在推進全球化戰略、打造國際化資本平臺、提升綜合競爭力。
湖南裕能表示，本次發行上市事項尚需提交公司董事會和股東會審議，并經中國證監會、香港聯交所、香港證券及期貨事務監察委員會等監管機構的備案、批準或核準，能否最終實施存在不確定性。
作為磷酸鐵鋰龍頭企業，湖南裕能2025年磷酸鹽正極材料銷量為113.71萬噸，出貨量自2020年以來連續六年排名行業第一。目前，公司已全面進入國內主流動力及儲能電池企業供應鏈，包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、海辰儲能、遠景動力、瑞浦蘭鈞、國軒高科等。
相較于行業多數企業盈利承壓的現狀，湖南裕能業績彈性與盈利韌性頗足，并在行業洗牌中持續進行產能優化和產品升級，表現出較強的抗周期能力。
2025年，湖南裕能實現營收346.25億元，同比大增53.22%，凈利潤12.77億元，同比大增115.18%；今年一季度凈利潤達13.56億元，單季利潤已超越2025年全年水平。
當前，磷酸鐵鋰電池已成為動力領域裝機主力，并在儲能領域占據絕對壟斷地位。今年1至4月，國內動力電池累計裝車量為187.2GWh，其中磷酸鐵鋰電池累計裝車量149.8GWh，占總裝車量80%。
值得一提的是，高壓實密度磷酸鐵鋰較好地契合了儲能電池向大電芯演進的市場趨勢、動力電池提升快充性能等應用需求，頗受市場青睞，目前面臨階段性產能緊缺。據高工鋰電調研，頭部正極材料企業高壓實磷酸鐵鋰基本處于滿產滿銷狀態。
湖南裕能在高壓實磷酸鐵鋰市場已構筑了差異化競爭優勢，CN-5系列、YN-9系列和更高端系列等新產品出貨量大幅提升。2025年，上述系列產品出貨量為58.85萬噸，在公司產品銷量占比提升至約51%，成為業績增長的核心驅動力之一。
在產業鏈布局方面，湖南裕能積極推進“資源—前驅體—正極材料—循環回收”一體化建設，目前公司已實現磷酸鐵100%自給。2025年第四季度，公司黃家坡磷礦已實現陸續出礦，并逐步釋放產能。與此同時，公司循環電池級碳酸鋰第二期項目已投產，通過對鋰礦石、鋰電池再生黑粉等原料進行深加工，累計已具備年產7萬噸電池級碳酸鋰加工能力。
在海外市場對磷酸鐵鋰需求持續攀升的背景下，頭部廠商也在積極出海。目前，龍蟠科技已在印度尼西亞落地產能，湖南裕能、萬潤新能分別在西班牙、美國布局產能。
對于近期碳酸鋰價格波動，湖南裕能表示，對正極材料企業而言，碳酸鋰價格上 漲期間可帶來一定庫存收益，但若上漲過高也可能抑制部分終端需求。目前，公司產品價格與碳酸鋰價格聯動 能夠實現有效傳導。
