重點關注
1.日前，國際指數編制公司MSCI公布了其2026年最新的指數季度調整結果，將于2026年5月29日（本周五）收盤后生效。
其中，本次MSCI中國指數新納入的22只成份股中，涉及20只A股標的，包括光庫科技、天華新能、大金重工、大中礦業、廣合科技、長芯博創、國城礦業、仕佳光子、菲利華、湖南裕能、永鼎股份、睿創微納、榮昌生物、科達利、百利天恒、華豐科技、盛科通信、長飛光纖等。
同時，MSCI中國指數本次剔除了24只成份股，包括中航科工、石頭科技、恒玄科技、首創證券、中信金融資產、閱文集團、中國通號、中國建筑、和輝光電、格科微、公牛集團等。
MSCI中國A股指數還納入了19只股票，包括光庫科技、長飛光纖、長芯博創、百利天恒等；剔除石頭科技、首創證券、中國通號等16只A股標的。
2.5月22日晚間，*ST熊貓(600599)、*ST國化(600636)、*ST華嶸(600421)、*ST巖石(600696)公告，收到上交所對其股票終止上市的決定。
宏觀?要聞
沃什宣誓就任美聯儲主席
當地時間22日，凱文·沃什在華盛頓宣誓就任新一任美國聯邦儲備委員會主席。
沃什在宣誓儀式講話中表示，將領導一個“以改革為導向”的美聯儲，并強調美聯儲應以“獨立性、清晰判斷與堅定立場”履行控制通脹和實現充分就業的職責。
他還表示，美聯儲的使命是“維持價格穩定和實現最大就業”。
特朗普：美伊協議基本談成
美東時間23日下午，美國總統特朗普在社交媒體發文，稱美國與伊朗已經基本談成一份協議。
特朗普表示，他剛剛與沙特、阿聯酋、卡塔爾、土耳其、埃及、約旦、巴林領導人及巴基斯坦陸軍參謀長通話，討論伊朗問題，以及與一份“和平諒解備忘錄”相關的事項。
特朗普稱，美國與伊朗的一份協議已基本談成，有待美伊雙方及相關伊斯蘭國家最終敲定。此外，他還與以色列總理內塔尼亞胡進行了通話。協議的最后環節與細節目前正在商討中，將于近期公布。
金融?證券
證監會等八部門聯合發文 老虎、富途、長橋等境內主體被立案調查
5月22日，證監會、工信部、市場監管總局、國家網信辦等八部門聯合發布《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，明確禁止境外機構在境內開展證券期貨基金業務相關營銷招攬活動、提供相關開戶、處理交易指令、資金劃轉等交易服務，禁止境內相關主體協助境外機構違法開展營銷、交易服務，以及為其提供網站、交易軟件開發運營、客戶服務等。
目前，證監會已依法對老虎、富途、長橋等3家公司境內外相關主體在境內非法經營證券業務等行為立案調查并作出行政處罰事先告知。
今年首期注資特別國債發行時間調整
2026年，我國擬發行3000億元中央金融機構注資特別國債（下稱“注資特別國債”），支持國有大型商業銀行補充資本。據新華社5月22日報道，國有大型商業銀行資本補充相關工作正在穩步推進，結合有關工作安排，注資特別國債發行時間進行適當調整。
目前，六家國有大行中，僅工商銀行與農業銀行尚未增資，市場普遍認為這兩家銀行將成為第二輪主要注資對象。
產業?公司
發改委：真金白銀投入“六張網”建設
5月22日，國家發展改革委召開月度新聞發布會。“十五五”開局之年，我國重點推進水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網六張網絡建設，同步拓展立體交通設施、低空基礎設施、“人工智能+”領域等基礎設施建設。國家發展改革委政策研究室副主任李超表示，這些重大基礎設施網絡共同構成了我們推進現代化建設的“硬支撐”，具有很強的牽引性和撬動性。
新型電網方面，“十五五”時期，預計投資超過5萬億元；地下管網方面，“十五五”時期，預計投資約5萬億元。
對于人工智能的發展，李超透露，近期，國家發展改革委正在謀劃出臺加快“人工智能+”落地的配套文件，進一步加大要素保障。
滬市4家公司，將退市
5月22日晚間，*ST熊貓(600599)、*ST國化(600636)、*ST華嶸(600421)、*ST巖石(600696)公告，收到上交所對其股票終止上市的決定，公司股票均將于2026年6月1日進入退市整理期，預計最后交易日期為2026年6月22日，退市整理期屆滿后5個交易日內摘牌。
DeepSeek，永久降價
5月22日晚間，DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-Pro模型API價格將于2026年5月31日結束2.5折優惠活動后，正式調整為原定價的1/4。
聞泰科技，最新聲明
5月23日晚間，聞泰科技股份有限公司發布聲明稱，近日，安世半導體發布公開聲明，聲稱自安世半導體事件發生以來，其多次要求與公司管理層溝通，尋求建設性解決方案，但未獲積極回應；并聲稱其已全面配合公司開展審計工作。安世半導體的該等聲明歪曲事實，企圖混淆視聽，給市場帶來極大誤導性。
本周關注
本周新股申購
根據發行安排，本周暫有2只新股申購，周一、周五各1只，具體如下：
周一：
新睿電子 申購代碼：920211
周五：
高特電子 申購代碼：301669
本周解禁股
據證券時報·數據寶統計，本周（5月25日至29日）將有37股解禁，合計解禁數量約19.59億股；以最新收盤價計算，總解禁市值達321.61億元。
本周共有10股解禁市值均超13億元，占本周整體解禁市值比重近90%。其中羅博特科、北汽藍谷、航天軟件、中泰證券、同星科技本周解禁規模均超30億元。
從解禁股本占比來看，共有6股解禁數量占總股本比例超30%。其中，云里物里、航天軟件、亞華電子、同星科技解禁比例均超50%。
機構策略
銀河證券：科技主線依然延續強勢
銀河證券發布A股市場投資展望指出，美聯儲貨幣政策預期偏緊、地緣風險擾動持續，共同構成市場的外部約束。外部宏觀擾動、板塊加速輪動與短期獲利兌現共同放大了行情波動，但科技主線依然延續強勢，市場增量資金充裕的基礎未發生根本性變化，后續可繼續圍繞主線挖掘結構性投資機會。
配置機會方面，關注一：強者恒強，堅守科技景氣主線，TMT與中游制造是修復的主攻方向，隨著高位題材分歧加大，板塊內部切換節奏加快，重點聚焦通信設備、算力、存儲、半導體、計算機設備、電力設備、儲能等。關注二：修復動能向資源品和部分消費服務擴散，包括受益于PPI回升與漲價邏輯的基礎化工、有色金屬、建筑材料、鋼鐵等，同時消費細分領域受益于景氣修復與政策支持。關注三：地緣沖突反復博弈中的能源及替代性需求主題、防御性板塊，關注煤炭、新能源、金融、公用事業等。
中銀國際：AI投資邏輯迎來結構性升級
中銀國際指出，AI投資邏輯迎來結構性升級，兩大新興支線有望成為后續市場輪動核心方向。市場AI投資視角已完成迭代，從以往單一聚焦云端算力、數據中心，拓展至終端硬件、邊緣計算、應用生態等全產業鏈環節，核心聚焦AI終端本地化部署與商業化落地。整體AI主線并未終結，而是實現了產業結構的升級，云側、端側、物理AI分別決定產業高度、廣度與應用邊界。當前算力主線交易擁擠度提升，市場開始尋求高性價比的新賽道，后續伴隨產品驗證、政策及產業催化，物理AI、端側AI有望成為科技行情新一輪輪動的核心承接方向。
華泰證券：看好2026年起交換芯片在AI驅動下開啟二次成長
華泰證券研報稱，作為數據中心互聯的核心組件，交換芯片用于處理數據交換和報文轉發，占交換機成本比例達30%以上。華泰證券看好2026年起交換芯片在AI驅動下開啟二次成長：1.萬卡級以上集群需要更加穩定可靠的網絡系統，推動數據中心Scale out交換機向更高容量、速率發展，Scale out交換芯片有望量價齊升；2.超節點架構或為國產算力追趕海外算力的破局之道，超節點放大集群內Scale up作用，交換芯片配比通常高于Scale out，未來或催生大量交換芯片需求。華泰證券測算2028年國產交換芯片市場空間有望達到242億元，2026—2028年CAGR為96%，建議關注海外龍頭及國內自研技術領先的芯片商。
綜合自：央視新聞、新華社、公司公告、研報、證券時報此前報道等
責編：李丹
