證券時報網
賴小風
2026-04-21 23:00
5月29日，萬隆光電(300710)披露發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易草案。根據草案，公司擬通過發行股份及支付現金方式，購買匯格合伙、正泰電器、云吟合伙、智格合伙等17名交易對方合計持有的浙江中控信息產業股份有限公司100%股份，并向公司實際控制人付小銅先生發行股份募集配套資金。本次交易完成后，中控信息將成為萬隆光電全資子公司，上市公司將在原有廣電網絡設備及數據通信系統業務基礎上，新增基礎設施數智化業務板塊，進一步拓展業務邊界，培育新的利潤增長點。
從交易方案看，本次交易標的資產中控信息100%股份的交易價格為23.25億元。其中，20.925億元以發行股份方式支付，按照發行價格19.19元/股計算，發行股份購買資產的股份數量為1.09億股；其余部分以現金方式支付。
本次交易發行股份收購資產并募集配套資金，實控人付小銅全額認購配套募資鞏固控制權，相關交易對方均出具不謀求控制權承諾，交易后公司實控人不變，不構成重組上市。
草案顯示，中控信息100%股份以2025年12月31日為評估基準日，采用收益法評估，評估值為24.64億元，增值率為30.48%。同時，本次交易設置了業績承諾及分期發行、應收賬款回收考核、減值測試，體現出交易方案對業績兌現、長期經營質量和股東利益保護的重視。
對萬隆光電而言，本次重組不僅是一次資產注入，更是圍繞產業升級和發展動能轉換作出的戰略布局。交易前，公司主要從事廣電網絡設備及數據通信系統的研發、生產、銷售和技術服務，產品主要應用于廣電傳輸網絡、雙向化改造、網絡優化升級及寬帶接入等領域。近年來，受廣電運營商網絡建設投入減少、行業支持力度下降等因素影響，公司營業收入承壓，并面臨改善持續經營能力、拓展新業務空間的現實需求。在此背景下，公司通過并購優質資產切入新賽道，有助于優化收入結構、改善資產質量、增強抗風險能力。
本次擬注入的中控信息，是國內領先的基礎設施數智化服務商。公司通過運用自動化、物聯網、人工智能、大數據、云計算等技術，依托自主研發的eCityOS基礎設施數智化平臺、行業數智化應用及數智化裝備等軟硬件產品，為城市交通、軌道交通、公路交通、水環境、建筑智能體等基礎設施領域提供涵蓋自主軟硬件產品、數智化系統集成、運維服務和技術服務在內的綜合解決方案。其業務方向與智慧城市、數字交通、城市治理現代化、基礎設施智能化升級等趨勢高度契合，具備較強產業延展性和市場空間。
從經營情況看，中控信息已形成以系統集成為主體，運維服務、技術服務和商品銷售協同發展的業務格局。2025年度，中控信息主營業務收入為23.14億元，其中系統集成收入為21.23億元，占比91.77%；運維服務收入為9871.81萬元，占比4.27%；技術服務收入為5162.09萬元，占比2.23%；商品銷售收入為4011.67萬元，占比1.73%。這表明，中控信息當前主要依托基礎設施數智化解決方案承接項目，同時通過運維、技術服務和自研軟硬件產品銷售形成延伸，具備從項目建設向持續服務拓展的業務基礎。
中控信息的核心競爭力首先體現在研發能力和技術積累。草案顯示，公司已建立省級高新技術研發中心、浙江省博士后工作站和智慧交通省級工程研究中心，并與浙江大學、浙江工業大學等高校及科研機構保持合作。截至2025年12月31日，中控信息擁有已授權專利292項、計算機軟件著作權692項，并參與多項國家標準、行業標準、地方標準和團體標準編制。對于基礎設施數智化行業而言，技術沉淀、行業理解和工程交付能力缺一不可，中控信息在研發和標準建設方面的積累，為其持續獲取項目和推動方案復制奠定了基礎。
同時，中控信息形成了“核心自研軟硬件+場景化解決方案”的雙業務驅動模式。其典型產品包括eCityOS數智化平臺、易智大模型、交通信號控制機、邊緣控制系統、水廠智能控制柜等，并已在實際項目中規模化應用。與傳統系統集成企業相比，中控信息能夠基于自研產品和行業場景理解，為客戶提供更貼合業務需求的垂直行業解決方案，有助于提升項目附加值、增強客戶黏性，并為后續標準化復制和多區域推廣提供支撐。
在應用場景方面，中控信息已在城市交通、軌道交通、建筑智能體、水環境等領域形成一批標桿案例。公司打造杭州江南大道雙向綠波帶控制系統，推出“城市大腦-交通小腦”解決方案，并將智慧樞紐管控方案從杭州東站推廣至杭州西站、杭州南站、紹興北站、西安東站等多個樞紐場站；軌道交通解決方案也已應用于杭州、寧波、武漢、西安等城市。上述項目既體現了公司在基礎設施數智化領域的技術積累，也驗證了其方案從標桿項目向多地復制推廣的能力。
從產業趨勢看，基礎設施數智化正處于城市治理現代化、交通強國建設、數字中國建設和新型基礎設施建設多重趨勢交匯點。隨著城市交通精細化管理、軌道交通智慧運營、公路交通數字化升級、水環境安全治理、建筑低碳智能運維等需求持續釋放，相關市場空間有望進一步打開。萬隆光電通過本次重組切入該領域，既有助于公司擺脫單一業務承壓局面，也有望提升上市公司成長性和長期投資價值。
本次交易完成后，萬隆光電有望借助中控信息的業務規模、盈利能力和技術積累，實現從傳統廣電網絡設備及數據通信系統業務向基礎設施數智化業務的延伸。（CIS）
