6月2日晚間，*ST利源(002501)宣布籌劃重大資產重組，標的為江西金利城市礦產股份有限公司（證券簡稱：金利股份；代碼：832081）控股權，*ST利源計劃借此向產業上游延伸至鋁合金錠生產領域。
向上游延伸
交易預計由現金購買和表決權委托兩部分組成，實現*ST利源合計控制金利股份65.72%的表決權，使之成為*ST利源控股子公司。具體來看，*ST利源首先以現金購買金利股份36.19%股權，同時金利股份的主要股東將其持有的剩余29.53%股份的表決權委托給上市公司，并將該部分股份質押給上市公司。*ST利源預計本次交易將構成重大資產重組。
各方同意，標的股份轉讓部分的對價暫定為1.11億元，折合每股3.14元。*ST利源介紹，本次交易尚處于籌劃階段，各方仍在就本次股份轉讓的具體方案進行協商論證，并需要在開展相關盡職調查、審計評估等工作后方可簽署正式轉讓協議。據Wind，金利股份當日收盤價為0.84元/股，對應總市值0.8億元。
展望交易前景，*ST利源主要從財務角度加以論述。*ST利源目前主要從事汽車輕量化產品、新能源產品等鋁產品的研發、生產與銷售。*ST利源預期，交易完成后公司將在現有業務的基礎上向產業上游延伸至鋁合金錠生產領域，提升應對鋁型材產品原料價格波動風險的能力。
金利股份從屬廢棄資源綜合利用業，主要以廢鋁為主要原料生產鋁合金錠，生產的鋁合金錠廣泛應用于各類鑄造鋁合金產品。2025年度，金利股份鋁錠、鋁制品完成銷售收入占總銷售收入的比重分別為98.05%、1.83%。
*ST利源同時強調金利股份的“循環經濟”概念稱，“由于再生鋁相對原鋁生產具有資源消耗低、能源消耗低、污染排放低、生產成本低等優勢，隨著國內‘城市礦產’概念的逐步認可和城市資源回收體系的進一步建立健全，標的公司所處行業將會迎來新一輪發展的大好機遇”。
提振財務指標
不過短期來看，這筆交易對*ST利源最直觀的支持或在財務指標的提升。
*ST利源在今年4月被實施退市風險警示，公司2025年實現營業收入2.24億元，歸屬于母公司凈利潤為虧損1.78億元，觸發財務類退市風險警示相關規定。作為對比，金利股份2025年度實現營業收入12.66億元，同比增長51.31%；凈利潤為2678.91萬元，同比增長773.34%。
對于撤銷退市風險警示的途徑，*ST利源此前曾表示，公司將在逐步縮減建材等毛利率較低的傳統業務規模的同時，重點拓展汽車零部件、軌道交通車輛型材、高科技工業型材等型材產品。同時重點加強新型材料研究，并形成產業規模。同時多渠道尋找資金解決方案，保障運營資金。
自4月跌破2元/股以來，*ST利源股價波動較大，5月8日以1.27元/股收盤后，*ST利源股價持續反彈，累計上漲約兩成。就在籌劃重組公告披露當日，*ST利源再度漲停，收盤報1.5元/股。
*ST利源方面提示風險稱：本次交易需要一定的時間周期方能完成，在此期間，股票價格波動會給投資者帶來風險。針對上述情況，上市公司將嚴格按照相關法律法規的要求及時、真實、準確、完整地披露相關信息，供投資者做出投資選擇。
