證券時報記者 趙夢橋
隨著人工智能（AI）熱潮席卷全球，此前被定義為新經濟的恒生科技主題基金近期遭遇基民減倉。數據顯示，二季度以來，多只跟蹤恒生科技指數的ETF一改往日資金凈流入、規模逆勢增長的態勢，轉而出現了明顯的份額縮水。
如華泰柏瑞恒生科技ETF二季度以來份額已經減少超過80億份，華夏恒生互聯網科技業ETF同期份額縮水超過60億份，廣發基金、銀華基金旗下相關產品份額也減少超過10億份。
值得一提的是，港股主題ETF中，多只創新藥主題ETF近期份額卻在二季度以來迎來正增長，如華寶恒生港股通創新藥精選ETF份額增超15億份，易方達基金、華泰柏瑞基金旗下類似產品也有超過6億份的增長。
安聯基金基金經理程彧認為，港股市場正迎來盈利與估值雙升的戰略機遇期。“低估值只是配置港股的部分考量，長期投資價值核心來自ROE（凈資產收益率），即企業盈利能力。隨著大量新經濟公司登陸港股，市場整體ROE顯著提升，這是港股長期配置價值發生質變的核心原因。”程彧表示。
華夏基金基金經理景然認為，港股有兩條主線值得關注。一是互聯網平臺企業。恒生科技指數今年以來表現偏弱，騰訊、阿里巴巴等平臺型互聯網公司跌幅較大，但近期互聯網公司已開始收縮低效業務、調整戰略，對企業盈利能力是正面調整，若利潤率下行趨勢得到改善或逆轉，這些擁有較深“護城河”的中國互聯網龍頭公司有望迎來估值修復。二是中國創新藥企業國際競爭力持續提升。港股創新藥公司股價表現受融資環境、臨床進展和風險偏好影響較大，估值波動也較大，但如果市場情緒修復，股價彈性巨大，后續可關注具備差異化管線、國際化授權能力和商業化兌現能力的企業。
