6月1日，宇樹科技科創(chuàng)板IPO（首次公開募股）成功過會。在此之前，港股上市公司優(yōu)必選入主鋒龍股份，智元機器人關(guān)聯(lián)公司拿下上緯新材控制權(quán)，但兩者均明確表示短期內(nèi)不會改變上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)。這意味著，宇樹科技上市后，將成為A股首家真正意義上的具身智能上市公司。
從遞表到過會，宇樹科技上市過程萬眾矚目，其中最引人關(guān)注的一個詞是“速度”：從3月20日獲上交所正式受理算起，到6月1日過會，整體周期僅73天，可謂“閃電”。
但更應(yīng)該看到，“一木出山萬木凋”，一個企業(yè)從誕生到成長、成名，宛若一棵幼苗要長成參天大樹，無疑會經(jīng)歷數(shù)不清的考驗：狂風(fēng)、雷擊、干旱、蟲災(zāi)……生物學(xué)研究表明，在自然條件下，絕大多數(shù)樹木種子無法長成參天大樹，實際存活并成熟的比例通常低于1%。成立于2016年的宇樹科技一路走來，經(jīng)歷了漫長的成長蓄勢、久久為功，“73天”的背后是“3650天”的堅守。
宇樹科技的十年是中國硬科技企業(yè)成長的縮影。它沒有走“講故事、燒錢、拼流量”的互聯(lián)網(wǎng)老路，而是沉下心來啃硬骨頭，在運動控制算法、高性能電機、減速器等曾被國外長期壟斷的核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了自主可控，用實打?qū)嵉漠a(chǎn)品和業(yè)績贏得了市場和資本的雙重認(rèn)可。
宇樹科技的成績，源于其扎實的先發(fā)優(yōu)勢與精準(zhǔn)的商業(yè)化能力。作為全球率先實現(xiàn)高性能四足機器人規(guī)模化銷售與行業(yè)落地的企業(yè)，宇樹科技卡位科研教育、商業(yè)演出等早期剛需場景，產(chǎn)品登上央視春晚、亮相世界機器人運動會并斬獲多項冠軍，快速建立起了全球認(rèn)知度與品牌壁壘。
技術(shù)層面，宇樹科技堅持全棧自研，覆蓋本體結(jié)構(gòu)、運動控制、具身智能模型及核心零部件。2025年，其人形機器人出貨量超5500臺，領(lǐng)跑全球。財務(wù)層面，公司2025年實現(xiàn)營收16.99億元，扣非后凈利潤5.91億元，三年營收復(fù)合增長率超226%。強勁的成長勢能為公司快速上市鋪平了道路。
在享受了行業(yè)成長初期的紅利后，具身智能已正式進入硬科技“攻堅戰(zhàn)”。國際層面，特斯拉擎天柱（機器人名稱）明確百萬臺量產(chǎn)規(guī)劃，試圖以規(guī)模效應(yīng)拉開和競爭對手的差距，復(fù)制特斯拉的成長路徑；英偉達、OpenAI等巨頭則從物理世界出發(fā)，致力于為AI（人工智能）賦予實際的肢體，更是為AI儲備新的“故事”。國內(nèi)具身智能產(chǎn)業(yè)也已告別“炫技”，從模型參數(shù)比拼轉(zhuǎn)向場景落地效率與成本控制的競爭。據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，“2026世界智能產(chǎn)業(yè)博覽會”上，煎餅馃子機器人、導(dǎo)盲機器人、作業(yè)型人形機器人等實用化產(chǎn)品集中亮相，參展企業(yè)普遍聚焦真實作業(yè)能力與商業(yè)化進度。
這種務(wù)實轉(zhuǎn)向背后，是整個行業(yè)對具身智能價值認(rèn)知的回歸——只有真正能解決實際問題、創(chuàng)造經(jīng)濟價值的產(chǎn)品，才能在激烈的市場競爭中存活下來。與此同時，國內(nèi)多地已將具身智能列為重點發(fā)展的未來產(chǎn)業(yè)，出臺了包括研發(fā)補貼、場景開放、人才引育在內(nèi)的一系列支持政策，為產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展注入了持續(xù)動力。
具身智能的發(fā)展需要在更高維度上實現(xiàn)技術(shù)突破。具身智能的終極目標(biāo)，遠不止模仿人類動作，而且是要構(gòu)建完整的物理世界模型以理解真實世界，用真實場景數(shù)據(jù)持續(xù)訓(xùn)練算法以擬合真實世界的變化，創(chuàng)造高精度的靈巧手與真實世界互動，同時還要賦予具身智能理解人、預(yù)判人類行為的能力等。這些命題的難度，都遠超運動控制與形態(tài)模仿，卻是行業(yè)必須翻越的技術(shù)高墻。
對宇樹科技而言，上市是維持領(lǐng)先地位的新起點。持續(xù)布局前沿技術(shù)，才能鞏固“技術(shù)領(lǐng)先—市場領(lǐng)先—業(yè)績領(lǐng)先—人才領(lǐng)先”的正向循環(huán)。根據(jù)公司招股書，宇樹科技正從機器人產(chǎn)品制造商向高性能通用機器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建者升級。42.02億元募資中的20.22億元將投向智能機器人模型研發(fā)項目，聚焦具身智能“大腦”（具身大模型）與“小腦”（本體智能模型），深耕WMA、VLA等核心模型架構(gòu)，以構(gòu)建統(tǒng)一認(rèn)知與控制體系，這正是行業(yè)最核心的技術(shù)壁壘。
剩余募資將分別投向機器人本體研發(fā)、新型智能機器人產(chǎn)品開發(fā)以及智能機器人制造基地建設(shè)三大項目。通過實施這些項目，公司將持續(xù)開發(fā)迭代以人工智能為基礎(chǔ)的新型人形機器人、四足機器人等核心產(chǎn)品，同時持續(xù)研發(fā)優(yōu)化核心智能算法、機械控制系統(tǒng)等機器人相關(guān)底層技術(shù)，加速通用機器人的多場景應(yīng)用落地。
“十五五”規(guī)劃綱要明確，瞄準(zhǔn)引領(lǐng)未來發(fā)展重點領(lǐng)域，構(gòu)建未來產(chǎn)業(yè)全鏈條培育體系，推動具身智能等成為新的經(jīng)濟增長點。而企業(yè)是創(chuàng)新的主體，未來產(chǎn)業(yè)的興起離不開企業(yè)的推動和突破。作為A股“具身智能第一股”，宇樹科技的資本化進程不僅是企業(yè)發(fā)展的里程碑，更承載著中國在未來產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)領(lǐng)跑的期待。
同時，更要看到未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其自身規(guī)律，需要十年磨一劍的耐心和堅韌不拔的意志。宇樹科技高效過會背后有十年之功，而“未來產(chǎn)業(yè)之樹”成長更須久久為功——以十年如一日的定力、持之以恒的耐力、專心專注的毅力，讓產(chǎn)業(yè)根系深扎，耐得住寂寞、經(jīng)得起風(fēng)雨、守得住初心，方能長成參天大樹。
