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曾劍
2026-02-18 11:39
《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》提出，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈現(xiàn)代化水平，鍛造產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈長板，補齊產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈短板，推動產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展環(huán)境。中央經(jīng)濟工作會議也指出，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定是構建新發(fā)展格局的基礎。構建新發(fā)展格局，需要打通經(jīng)濟循環(huán)堵點，現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈在補供給側(cè)短板，暢通經(jīng)濟循環(huán)中的作用不可替代。尤其是在全球貿(mào)易保護主義抬頭的情況下，更需要按照保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定的要求，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展環(huán)境。在這其中，發(fā)展好供應鏈金融，為產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈提供優(yōu)質(zhì)的金融服務是一個重要方面。
金融服務小微企業(yè)是保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的重要內(nèi)容
從長周期角度看，第三次全球化浪潮已基本結束，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈進入深度調(diào)整期。雖然新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，但是對經(jīng)濟增長帶來的技術溢出紅利尚未有效體現(xiàn)，美國等發(fā)達國家面對債務問題、人口老齡化問題、收入差距擴大問題，為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾，實施逆全球化。新冠肺炎疫情發(fā)生，世界經(jīng)濟嚴重衰退，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈循環(huán)受阻，西方國家更是借機炒作“產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈多元化”，加速推進制造業(yè)回流，重塑本國產(chǎn)業(yè)體系，背后是推進產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈“去中國化”。這不僅對我國發(fā)揮比較優(yōu)勢融入全球經(jīng)濟造成沖擊，還凸顯了我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展的短板和不足，對我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全帶來直接挑戰(zhàn)。全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈重組并非短期情況，我國積極推進產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈補短板，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和連續(xù)性任務艱巨。
小微企業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展的重要組成部分。在維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全，維持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定方面，其中一個重要內(nèi)容是保小微企業(yè)等市場主體。一方面，小微企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了巨大作用，本身是產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的重要組成部分。輕資本、勞動密集型等行業(yè)本身更適合小微企業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)主要是小微企業(yè)。如紡織服裝行業(yè)80%以上是中小企業(yè)。即使是重資本、技術密集型行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上也需要大量的小微企業(yè)為核心企業(yè)提供配套服務。另一方面，小微企業(yè)發(fā)展對外部環(huán)境有較大依賴，高質(zhì)量發(fā)展需要政策支持。在這其中，由于小微企業(yè)自身積累較少，資金來源更需要外部支持，通過金融機構提供金融服務，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有效結合。因此，保小微企業(yè)等市場主體的一個重要內(nèi)容是為其提供金融服務尤其是融資服務。
供應鏈金融服務產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全發(fā)展的優(yōu)勢突出
供應鏈金融服務產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈尤其是服務產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上小微企業(yè)的優(yōu)勢突出。供應鏈金融從產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈整體出發(fā)，針對占主導地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)提供系統(tǒng)性的金融解決方案，有助于提高產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運行效率。供應鏈金融產(chǎn)品與小微企業(yè)的資產(chǎn)特點、資信特點和融資特點等具有更好的契合度。
一是供應鏈金融對不動產(chǎn)抵押要求較少，解決了小微企業(yè)不動產(chǎn)抵押物較少的問題。小微企業(yè)的資產(chǎn)構成中，房產(chǎn)土地等不動產(chǎn)較少，而預付賬款、存貨、應收賬款占比較高。供應鏈金融在對小微企業(yè)提供融資服務時，更注重貿(mào)易背景真實性，對不動產(chǎn)抵押的依賴較低甚至沒有，部分產(chǎn)品如保理、保兌倉、應收賬款質(zhì)押、動產(chǎn)抵質(zhì)押等又有效盤活了小微企業(yè)的動產(chǎn)，可以讓小微企業(yè)充分利用其既有資產(chǎn)獲得融資支持。
二是供應鏈金融關注主體評級但更依賴債項評級，緩解了小微企業(yè)資信信息不足的問題。小微企業(yè)經(jīng)營年限較短，公司治理不規(guī)范，企業(yè)規(guī)模小，內(nèi)部分工相對較粗，信息透明度相對較低，不利于金融機構準確把握其資信水平。銀企之間存在較大信息不對稱，影響金融機構融資支持小微企業(yè)的積極性和有效性。供應鏈金融在真實交易背景下，整合物流、資金流、信息流等信息，對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈中的核心企業(yè)和上下游小微企業(yè)進行主體資信評級，有效解決了小微企業(yè)資信信息不足的問題。
三是供應鏈金融業(yè)務模式靈活多樣，更有利于小微企業(yè)結合自身特點選擇金融服務。小微企業(yè)融資具有融資期限短、融資金額小、資金支用頻、資金使用急的特點，傳統(tǒng)不動產(chǎn)抵押貸款辦理流程相對較長，業(yè)務模式單一，與小微企業(yè)融資特點的契合度較低。供應鏈金融產(chǎn)品模式靈活、金融工具多樣，可以有效根據(jù)小微企業(yè)的融資特點設計方案，更好滿足小微企業(yè)融資需求。如保兌倉在服務小微企業(yè)過程中，可根據(jù)小微企業(yè)的資金使用情況及時調(diào)整融資數(shù)量和質(zhì)押物數(shù)量，既滿足小微企業(yè)的融資需求也有效降低小微企業(yè)的融資成本。
四是供應鏈金融可以提供綜合服務方案，滿足小微企業(yè)的綜合金融服務需求。如保理在為小微企業(yè)提供融資支持的同時，也同步為小微企業(yè)提供資金歸集、應收賬款管理等服務。保兌倉在為小微企業(yè)提供融資服務的同時，也同步為小微企業(yè)提供庫存管理等服務，可有效降低小微企業(yè)的庫存成本。
依托科技發(fā)展數(shù)字化供應鏈金融服務產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈
首先，通過金融科技手段直接推動供應鏈金融發(fā)展。供應鏈金融要求金融機構全面掌握融資主體的物流、資金流、信息流信息，對信息收集處理要求較高，信息不對稱的存在對傳統(tǒng)金融機構發(fā)展該項業(yè)務形成較大制約。依托金融科技可以低成本、高頻次的獲取客戶信息。在這方面，最直接的就是在信息系統(tǒng)方面實現(xiàn)銀企直連，通過實時交互企業(yè)倉儲物流、資金往來等經(jīng)營信息，將沉淀的交易、經(jīng)營信息利用起來以更好的推進合作。同時，金融機構也可以應用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能技術對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈進行更清晰的畫像，提高資源配置的科學性，為小微企業(yè)高效動態(tài)提供個性化的金融服務方案。
其次，通過金融科技手段打造場景，間接推動供應鏈金融發(fā)展。供應鏈金融發(fā)展的一個理念是推動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運作效率和資金利用率提高，既要服務小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，又不干擾小微企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。在金融科技快速發(fā)展的情況下，金融機構通過搭建場景生態(tài)，將金融產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運營有機融合，金融成為場景生態(tài)的有機組成部分，讓小微企業(yè)在“無感”的情況下獲得供應鏈金融服務。在場景搭建過程中，要充分利用供應鏈金融產(chǎn)品種類較多的優(yōu)勢，圍繞預付類、存貨類、應收類三類產(chǎn)品進行模塊化的創(chuàng)新設計，以標準化產(chǎn)品拼裝組合的方式快速形成不同的服務方案，及時滿足小微企業(yè)的金融服務需求。與此同時，金融機構也可以積極探索與非金融機構合作，將應用場景不斷落實到現(xiàn)實交易中，以場景方式整合金融和非金融服務，為小微企業(yè)提供一站式服務。
再次，通過金融科技手段強化供應鏈金融風險管理，實現(xiàn)供應鏈金融安全發(fā)展。供應鏈金融業(yè)務模式、風險管理等都不同于不動產(chǎn)抵押貸款，不能采用不動產(chǎn)抵押貸款的思路，而需要同時關注經(jīng)營主體信用評級和債項評級。一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈自身看，打造基于多維數(shù)據(jù)支持的風險防控體系，及時關注企業(yè)經(jīng)營發(fā)展、貿(mào)易背景的真實性、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定性，完善供應鏈金融的信用評估體系。另一方面，從外部環(huán)境看，需要運用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算等科技手段，強化對非結構化信息、外部信息的整合應用。通過多方面的信息交叉驗證，增強對信用風險的研判。
（作者系武漢大學經(jīng)濟學博士，財政部中國財政科學研究院博士后)
