券商中國
鄧雄鷹
2026-01-01 21:23
繼智譜之后，港股AI賽道將再添猛將。MiniMax（00100.HK）于2025年12月31日啟動招股，至2026年1月6日結束，計劃于2026年1月9日正式登陸港交所。
根據招股書，MiniMax本次IPO擬發行2538.922萬股，定價區間為151港元至165港元，在不考慮發售量調整權及超額配股權行使的情況下，發行估值將介于461.23億港元至503.99億港元之間。公司稱，約90%所得款項凈額將用于公司未來五年的研發，包括開發公司的大模型和AI原生產品。具體來看，在未來五年內將約70%所得款項凈額投入大模型的研發；在未來五年內將約20%所得款項凈額用 AI原生產品的開發、改進及全球規模化。
值得注意的是，MiniMax此次引入了包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方達在內的14家基石投資者，認購總額3.5億美元（約27.23億港元）。投資者類型包括國際長線、頭部科技、中資長線及產業戰略等多個維度。其中，阿布扎比旗下ADIA認購6500萬美元，阿里旗下Alisoft China認購3000萬美元，Aspex Master Fund、博裕資本分別認購3500萬美元，匯添富香港、Prudential旗下Eastspring分別認購1500萬美元，易方達基金認購1000萬美元。全球化的基石投資者陣容，亦印證了MiniMax“生而全球化”戰略的正確性。
值得一提的是，此前，MiniMax已獲得米哈游、阿里、騰訊、小紅書、高瓴、IDG、紅杉、經緯、明勢、中國人壽等多家頂尖機構的投資和支持。
資料顯示，MiniMax 是一家全球化的AI大模型公司。公司由一群極具前瞻性的工程師創立，致力于推動人工智能科技創新，實現可執行各種人類智力任務的能力，包括學習、推理、規劃以及泛化多元領域知識。
公司持續迭代模型，提升智能水平。2023年起， MiniMax推出國內首個基于Transformer架構的語音大模型Speech 01，今年上半年，推出升級版本Speech 02，綜合性能位列第一。截至目前，MiniMax語音模型已經幫助用戶生成了累計超過2.2億小時的語音。
2024年8月，公司發布視頻生成模型Video 01和海螺AI視頻生成產品，是當時能用到的性能領先的視頻模型。2025年6月，推出升級版本Hailuo 02，位列AA視頻競技場排名第二。截至目前，MiniMax視頻模型已幫助創作者生成了超過5.9億個視頻。
2025年10月，公司發布并開源新一代文本大模型MiniMax M2，發布即在Artificial Analysis位列全球前五、開源第一，也是中國開源大模型首次在該榜單中躋身全球前五。發布期間，M2在全球模型聚合平臺OpenRouter上迅速爬升到國內模型token用量第一，編程場景排名全球token用量第三。
截至2025年9月30日，公司的AI原生產品累計為來自超過200個國家及地區的逾2億名個人用戶，以及來自超過100個國家及地區的10萬余名企業及開發者提供服務。
