5月27日晚間，百聯(lián)股份發(fā)布上市以來首份股份回購(gòu)方案，擬使用不低于1億元、不超過2億元自有資金及商業(yè)銀行回購(gòu)專項(xiàng)貸款，以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股普通股，用于減少公司注冊(cè)資本；本次回購(gòu)價(jià)格不超過12.48元/股，實(shí)施期限為股東會(huì)審議通過之日起12個(gè)月內(nèi)。作為公司上市后的首次回購(gòu)，既是公司管理層對(duì)自身內(nèi)在價(jià)值與長(zhǎng)期發(fā)展前景的堅(jiān)定認(rèn)可，也是企業(yè)深耕主業(yè)、提質(zhì)增效、踐行市值管理戰(zhàn)略的重要落地舉措，為資本市場(chǎng)注入強(qiáng)勁信心。
此次大手筆回購(gòu)的底氣，源于公司業(yè)績(jī)的韌性表現(xiàn)。2025年年報(bào)顯示，百聯(lián)股份2025年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)247.85億元。一季度業(yè)績(jī)延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，2026年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.15億元，歸母凈利潤(rùn)7.92億元，同比增長(zhǎng)310.76%，穩(wěn)健的盈利能力彰顯企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的硬核實(shí)力，為公司完善市值管理筑牢基石。
作為商貿(mào)零售國(guó)企的佼佼者，百聯(lián)股份已將市值管理提升至戰(zhàn)略高度，錨定“提升公司質(zhì)量、聚焦主業(yè)發(fā)展”，深度融入上海國(guó)際消費(fèi)中心城市建設(shè)，緊扣“一體兩翼”戰(zhàn)略——以商業(yè)零售為核心主體，以資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和資本運(yùn)作為兩翼，強(qiáng)化資本與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，全面提升核心業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)效率與盈利能力。
在主業(yè)深耕上，作為百聯(lián)股份的核心增長(zhǎng)引擎，奧特萊斯業(yè)態(tài)以逆勢(shì)領(lǐng)跑之勢(shì)交出亮眼答卷：2025年全年?duì)I收16.03億元、同比增長(zhǎng)5.67%，毛利率高達(dá)79.49%；2026年一季度增速更是躍升至14.64%，毛利率進(jìn)一步提升至82.34%。公司立足上海青浦百聯(lián)奧萊等成熟項(xiàng)目的深厚根基，正加速推進(jìn)“輕重資產(chǎn)并舉”的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，成都熊貓百聯(lián)奧萊、西安新城百聯(lián)奧萊、鄭州中原百聯(lián)奧萊等一批新項(xiàng)目正密集落子，成為增長(zhǎng)的新支點(diǎn)。
此外，公司著力構(gòu)建多元融合生態(tài)，激活城市商圈新活力。在南京東路，推動(dòng)第一百貨煥新升級(jí)，引入高能級(jí)首店與沉浸式策展，打造“新時(shí)代商業(yè)地標(biāo)”；在淮海中路，老字號(hào)“上海婦女用品商店”成功轉(zhuǎn)型為國(guó)內(nèi)首個(gè)聚焦女性社群的新型線下空間，重塑商業(yè)地標(biāo)；奧萊業(yè)態(tài)深度融合“文商旅體展”，打造微度假目的地。同時(shí)創(chuàng)新多元消費(fèi)場(chǎng)景，孵化百聯(lián)TX策展型零售商業(yè)空間、百聯(lián)ZX次元商業(yè)IP、百聯(lián)“繁花里”滬上首個(gè)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)生活方式品牌等特色項(xiàng)目，精準(zhǔn)搶抓年輕消費(fèi)熱潮，布局銀發(fā)適老化新賽道，不僅推動(dòng)商業(yè)空間創(chuàng)新提質(zhì)，多點(diǎn)培育消費(fèi)增長(zhǎng)新動(dòng)能；更是以標(biāo)桿為引領(lǐng)持續(xù)輸出可復(fù)制的商業(yè)模式與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，夯實(shí)零售主業(yè)發(fā)展根基。
值得一提的是，在資本運(yùn)作層面，公司深挖存量資產(chǎn)價(jià)值，構(gòu)建第二增長(zhǎng)曲線。公司積極構(gòu)建從Pre-REITs到公募REITs的完整路徑，自2024年8月華安百聯(lián)消費(fèi)REIT作為上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REIT上市以來，公司已成功打通“投、融、建、管、退”的資本循環(huán)鏈條，實(shí)現(xiàn)了從重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)向輕資產(chǎn)模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有效釋放了存量資產(chǎn)價(jià)值。
與此同時(shí)，公司持續(xù)穩(wěn)定實(shí)施現(xiàn)金分紅，據(jù)此前年報(bào)披露，2025年度擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約2.68億元，分紅比例達(dá)42.41%，并計(jì)劃于2026年首次推出中期分紅，進(jìn)一步優(yōu)化分紅節(jié)奏與頻次。中期分紅與回購(gòu)舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，不僅是落實(shí)市值管理方案的系統(tǒng)性實(shí)踐，更是切實(shí)提升投資者獲得感、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、強(qiáng)化資本運(yùn)作效率的關(guān)鍵舉措，彰顯了公司回饋股東、共創(chuàng)價(jià)值的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。
不僅如此，公司收獲資本市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。國(guó)信證券指出，公司2025年扣非后主業(yè)經(jīng)營(yíng)基本保持穩(wěn)定，彰顯了核心主業(yè)的內(nèi)生穩(wěn)定力；公司優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)拓展疊加存量資產(chǎn)煥新同步推進(jìn)的方向更是得到多家機(jī)構(gòu)認(rèn)可，認(rèn)為其獨(dú)特的商業(yè)模式與前瞻性商業(yè)空間布局有望充分受益于IP經(jīng)濟(jì)、奧萊業(yè)態(tài)升級(jí)等政策紅利，形成業(yè)績(jī)基本面與估值邏輯相互支撐的良性局面。
本次股份回購(gòu)，是百聯(lián)股份立足穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)底色，落實(shí)市值管理戰(zhàn)略的關(guān)鍵布局。未來，百聯(lián)股份將持續(xù)緊扣“一體兩翼”戰(zhàn)略方向，深耕主業(yè)、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，以產(chǎn)業(yè)實(shí)力護(hù)航資本價(jià)值，以資本賦能驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，持續(xù)傳遞長(zhǎng)期發(fā)展信心，為零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樹立國(guó)企標(biāo)桿。（厲平）
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