當地時間6月3日,SpaceX向美國證監會提交的文件顯示,該公司計劃以每股135美元的價格推介約5.556億股,計劃募資750億美元,這將是沙特阿拉伯國家石油公司2019年創紀錄的294億美元融資額的兩倍多。
按這一價格并根據文件中列明的流通股數計算,SpaceX市值將接近1.77萬億美元。這一估值將使SpaceX成為全球最有價值的上市公司之一,甚至超越目前的特斯拉和Meta等巨頭。
其中,SpaceX最新IPO招股書顯示,公司創始人、現年54歲的埃隆·馬斯克(Elon Musk)通過持有A類股與B類股,合計控制SpaceX約82.4%的投票權,持有該公司股份的賬面估值已超過8665億美元,但需遵守為期一年的鎖定期。
SpaceX在招股書中特別提到: “我們認為,馬斯克先生持有公司大額股權,從經濟利益層面驅動他助力公司實現發展。”文件同時注明,為期366天的股份鎖定期結束后,“馬斯克不再負有繼續持股的相關義務,此后可隨時選擇出售全部或絕大部分股權,或是減持所持公司股份。”
SpaceX的 IPO預計將于下周正式登陸納斯達克,這將是馬斯克自2010年推動特斯拉完成上市后,又一成功的資本運作。此前,有媒體報道,該公司IPO計劃6月11日定價,6月12日開始交易。
除了SpaceX,馬斯克在特斯拉的股權價值超過3550億美元,若計入尚未行使的期權(超過1000億美元),這一數字還將進一步增加。
十余年來,馬斯克的個人凈資產持續穩步攀升,特斯拉股價自2013年開始迎來暴漲。2021 年,他超越亞馬遜創始人杰夫·貝索斯,首度登頂全球首富。此后因為特斯拉股價波動而起起伏伏。
福布斯實時億萬富翁榜顯示,目前馬斯克凈資產約為8390億美元,遙遙領先于排名第二的谷歌聯合創始人拉里·佩奇(約2500億美元)。
據悉,SpaceX正與華爾街投行洽談,目標將本月IPO的承銷費率定為低于0.75%,而大規模IPO的這一數字通常高于1%。作為牽頭聯席主承銷商,高盛和摩根士丹利有望獲得比其他21家銀行更大的承銷費率。
當地時間5月20日,SpaceX正式向美國證券交易委員會(SEC)提交S-1版注冊聲明(招股書),啟動IPO進程。公司計劃將其A類普通股在納斯達克股票市場(Nasdaq)及納斯達克得克薩斯交易所(Nasdaq Texas)掛牌上市,股票代碼定為“SPCX”。
據招股書披露,SpaceX于今年2月2日完成對xAI Holdings Corp.(xAI)的合并。合并后,SpaceX業務劃分為航天、衛星互聯網、人工智能(AI)三大板塊。
SpaceX在招股書中提示了多重風險,包括AI業務持續虧損、研發投入巨大且短期難以盈利;太空數據中心面臨技術、監管、成本及輻射環境等挑戰;星艦研發與火星計劃存在高度不確定性,馬斯克相關績效股權可能長期無法歸屬等,上述風險可能對公司業務、財務狀況及經營成果產生重大不利影響。
該公司核心財務數據顯示,2026年第一季度公司合并營收達46.94億美元,營業虧損19.43億美元,調整后EBITDA為11.27億美元;2025年全年合并營收186.74億美元,營業虧損25.89億美元,調整后EBITDA為65.84億美元。作為對比,2025年同期 Meta全年營收突破2000億美元,特斯拉營收近950億美元。
分板塊來看,衛星互聯網是其合并收入的主力。主要由星鏈(Starlink)驅動的衛星互聯網業務板塊,在截至2026年3月31日的三個月內實現營收32.57億美元,運營利潤11.88億美元,調整后EBITDA為20.87億美元。2025年全年,該業務板塊實現營收113.87億美元,運營利潤44.23億美元,調整后EBITDA為71.68億美元,同比分別增長49.8%、120.4%和86.2%。
航天業務板塊在截至2026年3月31日的三個月內實現營收6.19億美元,運營虧損6.62億美元,調整后EBITDA虧損3.51億美元。2025年全年,航天業務板塊實現營收40.86億美元,運營虧損6.57億美元,調整后EBITDA為6.53億美元。
SpaceX的AI業務板塊目前虧損較大。2026年第一季度,該業務實現營收8.18億美元,運營虧損24.69億美元,調整后EBITDA虧損6.09億美元。SpaceX表示,該AI板塊在2025年全年虧損高達63.55億美元。
資本開支方面,2026年一季度,SpaceX總資本開支101.07億美元,其中航天板塊10.52億美元、衛星互聯網板塊13.32億美元、AI板塊77.23億美元;2025年全年總資本開支207.37億美元,三大板塊分別為38.32億美元、41.78億美元、127.27億美元,資本開支主要用于核心技術研發、設施升級及業務擴張。